Stock Options Game Theory

Teoria do jogo BREAKING DOWN Game Theory A teoria do jogo cria uma linguagem e estrutura formal de análise para tomar decisões lógicas em ambientes competitivos. O termo jogo pode ser enganador. Mesmo que a teoria dos jogos se aplique aos jogos recreativos, o conceito de jogo simplesmente significa qualquer situação interativa na qual os atores independentes compartilhem regras e conseqüências mais ou menos formais. A aplicação formal da teoria dos jogos exige o conhecimento dos seguintes detalhes: a identidade de atores independentes, suas preferências, o que eles sabem, quais atos estratégicos são permitidos e como cada decisão influencia o resultado do jogo. Dependendo do modelo, vários outros requisitos ou pressupostos podem ser necessários. Finalmente, cada ator independente é suposto ser racional. A teoria do jogo tem uma ampla gama de aplicações, incluindo psicologia, biologia evolutiva, guerra, política, economia e negócios. Apesar de muitos avanços, a teoria dos jogos ainda é uma ciência jovem e em desenvolvimento. Impacto na economia e nos negócios A teoria dos jogos trouxe uma revolução na economia, abordando problemas cruciais em modelos econômicos matemáticos anteriores. Por exemplo, a economia neoclássica lutou para entender a antecipação empresarial e não conseguiu lidar com a concorrência imperfeita. A teoria dos jogos desviou a atenção do equilíbrio no estado estacionário e para o processo do mercado. Na teoria dos jogos, cada tomador de decisão deve antecipar a reação dos afetados pela decisão. Nos negócios, isso significa que os agentes econômicos devem antecipar as reações de rivais, funcionários, clientes e investidores. Um exemplo de teoria do jogo Suponha que executivos encarregados da Apple iOS e do Google Android estejam decidindo se devem ou não confundir e exercer poder duopolista no mercado de software operacional para smartphones. Cada empresa sabe que se eles trabalham juntos e não se enganam, eles poderão restringir a produção e aumentar os preços, aproveitando os lucros acima do normal. Uma simples aplicação do dilema dos prisioneiros mostra que a Apple e o Google não conseguem manter um equilíbrio estável ao mesmo tempo em conluio, mesmo sob o pressuposto irreal de que nenhum outro concorrente do mercado existe ou poderia existir. Considere os quatro cenários possíveis: 1. Tanto a Apple quanto o Google vendem o valor acordado, não trapaceiam e desfrutam de lucros acima do normal. 2. A Apple apenas vende a quantidade acordada de software operacional, mas o Google vende a quantidade em que recebe retorno máximo máximo (talvez através de descontos secretos ou criação de uma subsidiária de sombra). O Google percebe lucros ainda maiores ao oferecer discretamente produtos a preços de sub duopolio e a Apple perde participação de mercado. 3. O Google não engana, mas a Apple faz. A Apple percebe lucros ainda maiores por trapaça e o Google perde participação de mercado. 4. Tanto a Apple quanto o Google competem normalmente e realizam lucros normais. Seja ou não truques do Google, a Apple está melhor fazendo trapaças e vice-versa. A mesma lógica é verdadeira se discutindo corretores individuais. Conselheiros, vendedores ou firmas inteiras. Teoria do jogo oferece pistas para troca de opções Autor: LarryLevin 25 de outubro de 2013 Muitas das negociações de opções tem suas raízes na teoria dos jogos, então vamos jogar um jogo. Tenho um dado e eu pagarei 1,00 por cada ponto que aparecer. Você rola, um quatro, você obtém 4.00. Simples, certo O que você pagaria para jogar este jogo Se eu quisesse ser o único a rolar, o que você me faria pagar Bem, podemos calcular o valor esperado de uma proposição. Então, a partir daí, podemos ver quanta vantagem (preço inserido longe do valor esperado). Portanto, a probabilidade de rodar qualquer número é a mesma, 1 de 6. Então usamos a fórmula de valor esperado para calcular: (161) (162) (163) (164) (165) (166) 216 ou 3.50. Assim, 3,5 é o valor justo. O FATOR DE LIQUIDEZ Heres, onde a liquidez entra. Se nós jogássemos este jogo uma vez, eu precisaria de mais vantagem para jogar porque eu só tenho uma chance de estar certo. Quem sabe o quanto isso é para mim, eu precisaria de um dólar de vantagem. Então, meu mercado seria 2.504.50. Isso é o que os fabricantes de mercado fazem todos os dias. Se nós jogássemos esse jogo um bilhão de vezes, eu faria meu mercado 3.493.51. A liquidez é tal que eu estou disposto a ter menos vantagem porque eu toco tantas vezes. Se eu jogar uma vez, eu só posso esperar para fazer 1. Se eu jogar um bilhão de vezes eu posso esperar para fazer dez milhões de dólares Você vê o mesmo quando da negociação de ações. Olhe para a largura do mercado no Facebook em comparação com um estoque que negocia muito raramente. As opções de Facebook serão um par de centavos de largura, onde o estoque não líquido terá mercados que são ordens de magnitude mais amplas. Por que você não consegue rolar o dado quantas vezes. Saiba mais de Larry Levin. 1 Comentários Junte-se a esta conversa, publique um comentário abaixo. Empregado - opções de estoque, funções de serviço de produção e teoria de jogos O artigo procura: (a) analisar as questões econômicas e comportamentais relacionadas à contabilização de opções de estoque de empregados (ESOs), (b ) Analisa a forma como os ESOs afetam os pressupostos tradicionais das funções de produção (nos setores de fabricação e serviços), (c) analise como as transações ESO podem ser explicadas usando modelos de teoria de jogos M. Nwogugu, questões jurídicas, econômicas e comportamentais na contabilização de opções de compra de ações, Revista de auditoria gerencial 19 (9) (2004) 10781118.ESOs modificam substancialmente a função de serviço de produção tradicional, porque os ESOs têm diferentes impactos psicológicos (motivação ou desmotivação), podem criar capital intangível (isto é, Capital Social, Capital de Reputação e Capital Humano ), E criar diferentes recompensas econômicas. Embora a Teoria do Jogo seja um conceito falho, pode ser útil na caracterização de interações nas transações ESO. Os ESOs envolvem um jogo em duas etapas que pode ser modelado. Não há Nash Equilibria perfeito para os dois sub-jogos. O grande número de participantes reais e potenciais desses jogos complica muito a resolução dos equilíbrios e aumenta o dinamismo do (s) jogo (s) no sentido de que os jogadores são mais sensíveis aos movimentos uns dos outros. Você quer ler o resto deste artigo. A teoria do jogo é uma escolha natural para analisar as questões emergentes no design do ESO, simplesmente porque é uma ferramenta para analisar situações estratégicas. Para uma revisão abrangente dos modelos de teoria do jogo dos planos do ESO, consulte 3. Este artigo procura analisar a interação entre funcionários (receptores do ESO) e acionistas (geradores de ESOs) através da modelagem da interação por um jogo de Stackelberg e dar alguns conselhos sobre Projeto ESO. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este artigo modela a interação entre os beneficiários de um plano de opção de estoque de empregado dentro de um quadro de jogo da Stackelberg. Os beneficiários são acionistas e funcionários. No modelo proposto, os acionistas, como líderes do jogo Stackelberg, determinam o número ótimo de concessões de opção de estoque de empregado. Em resposta, os funcionários, os seguidores do jogo Stackelberg proposto, maximizam seus próprios lucros, determinando seu próprio nível de esforço. Assume-se que o preço das ações segue o processo Geometric Brownian Motion com uma taxa de deriva conhecida e volatilidade. Além disso, presume-se que a taxa de deriva é uma função ascendente do nível de esforço escolhido pelo empregado27. Finalmente, é proposta uma abordagem para encontrar as Estratégias Stackelberg Equilibriumx27. Documento de conferência de texto completo Maio de 2015 Reza Yousefi Maragheh Mohammad Modarres quotSharma e Gopal (2010) tomaram uma nova abordagem: os jogos de Markov como modelo de sistema alternativo para melhorar a generalidade e a robustez das abordagens RL foram tratados. As opções de estoque de empregado (ESO) foram analisadas, os efeitos do ESO no desempenho do empregado foram estudados e as transações do ESO foram explicadas usando um modelo de teoria do jogo por Nwogugu (2006). No campo da economia, Herbert Simon é conhecido por suas duras críticas ao postulado da racionalidade. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: A teoria do jogo não pode ser implementada com sucesso até que sejam explorados modelos práticos e a plataforma em que pode ser simulada. As aplicações da teoria do jogo para vários problemas técnicos são introduzidas e um modelo para a nanotecnologia é desenvolvido. As aplicações recentes da nanotecnologia são consideradas para o desenvolvimento do modelo. Com foco em sua aplicação em empresas que desejam implementar a nanotecnologia em seus futuros produtos. A implementação de tais modelos é atendida por uma configuração HPC que é usada para os cálculos baseados em teoria de jogos desenvolvidos para a comercialização de nanotecnologia. Um jogo clássico é definido dependendo de vários parâmetros necessários para prever a taxa de comercialização de um nano dispositivo. A taxa de comercialização é desenvolvida e o modelo de jogo é modelado com referência à teoria da comercialização. Os casos de equilíbrio pertencentes a negócios em nano-domínios são estudados e uma proposta sobre o impacto de vários perfis estratégicos com a remuneração é calculada. Este estudo é aplicável no estudo das guerras da nanotecnologia, que podem recorrer ao uso extensivo de materiais nano. Também pode ser usado para a estimativa do tempo necessário para a comercialização de um nano dispositivo. A estratégia de uma empresa para a comercialização e implementação de um novo dispositivo nano pode ser afetada por outros esforços das empresas para fazer o mesmo, portanto, a necessidade de tomada de decisão estratégica emerge. Em tais condições estratégicas, o modelo pode auxiliar as empresas na tomada de decisões. Nesse caso, a complexidade de modelagem aumenta, esse aspecto foi abordado e a modelagem foi simplificada buscando uma melhor compreensão do fenômeno. JEL Classificação: C600C680, C790, C 890. Artigo Jan 2010 Rohit Pathak Satyadhar Joshi Arpit Ludhiyani Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este artigo examina os determinantes econômicos das empresas que emitem opções de ações para empregados (ESOs) para empresas listadas em Taiwan. Para a amostra de 3.943 observações de ano firme ao longo do ano de 2001 a 2007, o modelo de regressão de probit mostra que as empresas com maior alavancagem, maior proporção de diretores independentes, mais oportunidades de investimento, nas primeiras indústrias econômicas e em empresas maiores tendem a emitir ESOs. Considerando a magnitude do ESO, os resultados do modelo de Tobit demonstram que empresas com maior alavancagem têm maior tendência a emitir mais ESOs. Além disso, uma análise adicional revela quando as empresas têm menos fluxo de caixa livre tendem a escolher a emissão de mais ESOs. Chin-Yuan Chang Yu-Chih Lin